Agriculture & Agroalimentaire
Points clés du trimestre
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Les prix du cacao rebondissent au T2, mais la Côte d’Ivoire maintient inchangé le prix bord champ pour la nouvelle campagneLes cours mondiaux du cacao ont fortement rebondi à la fin du T2. Le 24 juin 2026, les contrats à terme ont atteint environ 5 040 $/tonne à New York et 3 793 GBP/tonne à Londres, soit dans les deux cas des plus hauts de cinq mois, tout en restant nettement inférieurs aux records atteints en 2024, lorsque le cacao à New York avait finalement culminé autour de 12 931 $/tonne en décembre. Malgré ce rebond, la Côte d’Ivoire a confirmé le 1er septembre 2026 que le prix bord champ de la campagne principale 2026-2027 resterait fixé à 1 200 FCFA/kg, au même niveau que lors de la campagne intermédiaire et 57 % en dessous du pic de 2 800 FCFA/kg atteint en octobre 2025.1Pourquoi c’est important : l’écart entre l’évolution des cours internationaux des matières premières et la rémunération des producteurs est le fait le plus marquant que ce trimestre met en évidence dans le secteur des cultures d’exportation de la région. En Côte d’Ivoire, le prix bord champ est fixé deux fois par an par le Conseil du Café-Cacao et ne suit donc pas directement les cours mondiaux. Ainsi, même un rebond partiel des prix internationaux au cours du trimestre ne se répercute pas automatiquement sur les revenus des producteurs (voir l’édition T2 2026 Consommation & Distribution d’Africa Signal sur la baisse du prix de la campagne intermédiaire). Par ailleurs, la Banque Nationale d’Investissement (BNI) a signé le 11 juin 2026 une convention tripartite avec le Conseil du Coton, de l’Anacarde et du Karité (CCA) et les transformateurs nationaux de noix de cajou, spécifiquement destinée à financer la transformation locale de l’anacarde, et non du coton ou du karité : le CCA garantit 20 % de l’approvisionnement des transformateurs en noix brutes et la BNI finance les 80 % restants, couvrant à la fois l’achat des noix et les coûts de transformation.
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L’UEMOA présente un livre blanc de 6 000 milliards FCFA pour trois filières agricoles prioritairesLa Commission de l’UEMOA, conduite par le Dr Paul Koffi Koffi, a présenté le 1er juin 2026 au ministère malien de l’Agriculture un livre blanc prévoyant une enveloppe de financement de 6 000 milliards FCFA pour les filières phosphate-engrais, riz et coton-textile à l’échelle de l’Union, sur la période 2026-2040, dans le cadre de la stratégie Impact 2030 et de la Vision 2040 du bloc. La présentation au Mali constituait une étape d’une tournée dans les États membres.2Pourquoi c’est important : selon les chiffres de la Commission, l’agriculture représente environ 21 % du PIB de l’UEMOA et 53 % de l’emploi. L’Union vise par ailleurs à faire passer les échanges intracommunautaires de 13 % à 30 % du commerce total, notamment grâce à une meilleure intégration des chaînes de valeur régionales. Il s’agit d’un document-cadre stratégique assorti d’une enveloppe de financement, et non d’un investissement déjà décaissé. Le véritable enjeu sera donc de voir si les 6 000 milliards FCFA se traduisent, au cours des prochaines années, par des financements effectifs de projets.
Panorama du secteur
L’agriculture et l’agroalimentaire en Afrique subsaharienne francophone se caractérisent par un paradoxe structurel : la région figure parmi les principaux exportateurs mondiaux de plusieurs cultures de rente, notamment le cacao, l’anacarde, le coton et le caoutchouc, tout en restant fortement dépendante des importations pour les denrées alimentaires de base. Selon le directeur de l’agriculture de la Commission, les pays de l’UEMOA consacrent environ 3 000 milliards FCFA par an aux importations de produits alimentaires de base, notamment le riz, le lait, la viande et le blé. L’Union importe environ 50 % de son riz et 90 % de son blé, seuls le Bénin et le Niger affichant une tendance nette à l’amélioration à la mi-2025.3
Le secteur ivoirien des cultures d’exportation illustre les deux dimensions de ce paradoxe au cours du trimestre. Les cours du cacao ont fortement rebondi pendant le T2, tout en restant nettement inférieurs aux records de 2024, alors que le prix bord champ demeure fixé administrativement : 1 200 FCFA/kg depuis mars 2026, niveau maintenu pour la nouvelle campagne 2026-2027 et confirmé le 1er septembre. L’anacarde, deuxième culture de rente du pays, a également enregistré une légère baisse de son prix bord champ pour la campagne 2026, passé de 425 à 400 FCFA/kg. Cette évolution reflète un contexte international moins favorable, des mesures tarifaires américaines restrictives et l’affaiblissement du dollar, plutôt qu’un effondrement comparable des prix, après une récolte record de 1 549 221 tonnes en 2025.4
Aucun résultat financier du T2 2026, publié au niveau d’une grande entreprise régionale de transformation agroalimentaire et confirmé par une source indépendante, n’a pu être identifié pour cette édition, à la différence par exemple de la publication T1 de Nestlé Côte d’Ivoire couverte dans l’édition Consommation & Distribution d’Africa Signal. Le contexte sectoriel présenté ci-dessus repose donc sur des sources issues de ministères du Commerce, de commissions régionales et de la presse agricole spécialisée, plutôt que sur les publications financières d’entreprises cotées.
Chaînes de valeur et dynamiques commerciales
Côte d’Ivoire et Mali (UEMOA) : les financements et les cadres s’adaptent à la volatilité
La convention tripartite de financement BNI-CCA et le livre blanc de l’UEMOA, bien qu’ils interviennent à des échelles différentes, traduisent une même évolution de fond : les mécanismes de financement des chaînes de valeur agricoles sont de plus en plus structurés en amont, plutôt que conçus uniquement en réaction aux besoins immédiats. Le transfert du contrôle d’Uniwax à la Compagnie Ivoirienne de Coton (COIC), autorisé par l’Autorité régionale de la concurrence de la CEDEAO en mai 2026, constitue un signal concret de consolidation de la chaîne de valeur coton-textile en Côte d’Ivoire. Cette opération fournit un contexte pertinent pour le pilier coton-textile du livre blanc de l’UEMOA.1
Gabon (CEMAC) : un signal modeste mais réel
La loi de finances 2026 du Gabon maintient les prévisions de recettes de la CAISTAB, la caisse de stabilisation du café et du cacao, à 575 millions FCFA, soit un niveau identique à celui de 2025. Cette stabilité traduit une approche prudente plutôt qu’expansive d’un secteur que les autorités décrivent comme étant en reprise progressive. Il s’agit d’un signal limité à une ligne budgétaire, et non d’une publication détaillée d’un opérateur, mais c’est le seul indicateur agroalimentaire de la CEMAC provenant d’une source indépendante identifié pour cette édition.5
Cette section est nécessairement asymétrique : la couverture de l’UEMOA, riche et fondée sur plusieurs sources, notamment en Côte d’Ivoire et au Mali, contraste avec un seul indicateur budgétaire disponible pour la CEMAC, au Gabon. Aucune publication spécifique au T2 2026 sur l’agriculture ou l’agroalimentaire au Cameroun, au Congo ou au Tchad n’a pu être identifiée.
Focus pays et acteurs clés
IV.1Côte d’Ivoire
Premier producteur mondial de cacao, la Côte d’Ivoire se trouve au cœur des évolutions de prix observées ce trimestre. Toutefois, le caractère administré du prix bord champ signifie que les producteurs ne bénéficient pas directement de la hausse enregistrée à New York et à Londres. La convention de financement BNI-CCA, le rebond de la production cotonnière et le retour d’Uniwax sous contrôle ivoirien constituent les signes les plus clairs d’une adaptation des composantes financière et industrielle du secteur agricole d’exportation à un environnement de prix plus volatil.
IV.2Mali
Première étape de la tournée de présentation du livre blanc de la Commission de l’UEMOA, le Mali constitue un cas utile pour évaluer les trois filières prioritaires. La production nationale de riz paddy est estimée à 2,88 millions de tonnes pour la campagne 2025, avec des prévisions proches de 2,96 millions de tonnes pour 2025-2026. Le coton demeure par ailleurs une source majeure de revenus en zone rurale, même si la transformation textile locale reste limitée, tant au niveau national que régional.
IV.3Gabon
Aucun événement spécifique au T2 2026 concernant un opérateur agricole ou agroalimentaire au Gabon n’a pu être confirmé de manière indépendante à partir d’une source antérieure à la publication de cette note. La stabilité des prévisions de recettes de la CAISTAB dans la loi de finances 2026, identiques à celles de 2025, est donc retenue comme le signal structurel vérifiable le plus pertinent pour cette édition. Elle reflète un secteur du café et du cacao que les autorités décrivent comme étant en reprise progressive, mais encore fragile.
Événements du T2 et repères de contexte
Côte d’Ivoire : le prix bord champ du cacao est ramené à 1 200 FCFA/kg
Le prix minimum garanti de la campagne intermédiaire 2025-2026 est fixé à 1 200 FCFA/kg. La campagne couvre la période de mars à août 2026 et ce niveau reste en vigueur pendant tout le deuxième trimestre.
1 200 FCFA/kg · -57 % vs oct. 2025L’UEMOA présente au Mali un livre blanc agricole de 6 000 milliards FCFA
Le document couvre les filières phosphate-engrais, riz et coton-textile sur la période 2026-2040. Sa présentation au Mali s’inscrit dans une tournée des États membres de l’Union.
6 000 milliards FCFA · horizon 2040Côte d’Ivoire : accord BNI-CCA-transformateurs pour financer l’anacarde
Le CCA garantit l’approvisionnement à hauteur de 20 % des besoins en noix brutes des transformateurs nationaux, tandis que la BNI finance les 80 % restants, couvrant l’achat des noix et leur transformation.
20 % CCA · 80 % BNILes cours du cacao atteignent des plus hauts de cinq mois
Les contrats à terme atteignent environ 5 040 $/tonne à New York et 3 793 £/tonne à Londres, tout en restant très inférieurs aux sommets observés en 2024.
5 040 $/t New York · 3 793 £/t LondresCôte d’Ivoire : le prix bord champ reste fixé à 1 200 FCFA/kg pour 2026-2027
À l’ouverture de la nouvelle campagne principale, le gouvernement maintient le prix du cacao à 1 200 FCFA/kg, soit le même niveau que lors de la campagne intermédiaire précédente.
Prix inchangé : 1 200 FCFA/kgAnalyse
La principale tension du trimestre oppose l’évolution des cours mondiaux des matières premières aux mécanismes de prix administrés de la région. Les cours du cacao ont fortement rebondi pendant le T2, tout en restant nettement inférieurs aux records atteints en 2024. En Côte d’Ivoire, le prix bord champ, fixé deux fois par an par le Conseil du Café-Cacao plutôt que directement indexé sur les marchés mondiaux en temps réel, a été maintenu inchangé pour la nouvelle campagne 2026-2027, comme confirmé le 1er septembre. Il s’agit d’une caractéristique structurelle du système et non d’une défaillance propre au T2. Toutefois, le contraste entre le rebond des cours mondiaux au cours du trimestre et le maintien d’un prix bord champ administré rend particulièrement visible, ce trimestre, l’écart entre les mouvements des marchés internationaux et la rémunération des producteurs.
À nos yeux, l’évolution la plus porteuse à moyen terme se situe du côté du financement. La convention BNI-CCA comme le livre blanc de l’UEMOA traduisent une orientation explicite vers des mécanismes de financement structurés à l’échelle des chaînes de valeur, plutôt que vers une exposition réactive, opération par opération, aux fluctuations des matières premières. Les informations publiées ce trimestre ne permettent toutefois pas encore de déterminer si cette évolution produira des effets significativement différents pour les agriculteurs, et pas uniquement pour les banques et institutions qui structurent ces dispositifs.
Les données disponibles pour la CEMAC restent limitées : la ligne budgétaire inchangée de la CAISTAB au Gabon constitue le seul signal provenant d’une source indépendante que cette note a pu identifier pour la zone au cours du trimestre. Cette situation souligne une disponibilité de l’information publique nettement plus faible dans le secteur agricole et agroalimentaire de la CEMAC que dans l’UEMOA, où les bulletins des ministères du Commerce, la presse sectorielle et les livres blancs de la Commission permettent ensemble de disposer d’une lecture sensiblement plus riche.
Perspectives et points à suivre
La puissance exportatrice de la région dans les cultures de rente et sa dépendance aux importations de denrées de base sont les deux faces d’une même réalité structurelle, et aucune ne devrait évoluer rapidement. Les mécanismes de prix administrés, comme pour le cacao en Côte d’Ivoire, continueront d’isoler les producteurs des fluctuations à court terme des cours mondiaux, à la hausse comme à la baisse, avec des effets à la fois protecteurs et contraignants.
Le maintien ou non du prix bord champ ivoirien de 1 200 FCFA/kg, confirmé le 1er septembre pour la campagne principale 2026-2027, jusqu’à la fin de cette campagne, la prochaine décision sur le prix intervenant ensuite lors de la campagne intermédiaire suivante. La capacité du livre blanc de l’UEMOA à commencer à se traduire par des décaissements effectifs en faveur de projets. La capacité du modèle de financement BNI-CCA à consolider la transformation locale de l’anacarde. Les données publiques ivoiriennes situent le taux de transformation locale autour de 43 % en 2025 ; en juin 2026, l’AIP indiquait par ailleurs qu’environ 700 000 tonnes étaient transformées localement sur une production nationale proche de 1,5 million de tonnes.
La prochaine révision du prix du cacao pour la campagne intermédiaire en Côte d’Ivoire, et sa capacité éventuelle à refléter de nouveaux mouvements des cours mondiaux ; les prochaines présentations du livre blanc de l’UEMOA dans d’autres États membres et toute annonce de financement au niveau des projets ; les premiers indicateurs de production des transformateurs nationaux d’anacarde dans le cadre du nouveau dispositif BNI-CCA ; ainsi que toute publication indépendante d’un opérateur agricole ou agroalimentaire de la CEMAC permettant d’élargir la couverture de cette note au-delà de la ligne budgétaire gabonaise.
Une hausse significative du prix bord champ lors de la prochaine révision de la campagne intermédiaire, si les cours mondiaux poursuivent leur progression, marquerait une inflexion par rapport au fonctionnement actuel du système de prix administrés. Un retournement brutal du rebond observé sur le cacao au T2 réduirait la pression autour du débat sur les prix administrés, mais diminuerait également le potentiel global de revenus du secteur. Des performances des transformateurs nationaux inférieures aux objectifs du dispositif BNI-CCA remettraient en question la capacité du seul financement structuré à modifier l’équilibre de la transformation de l’anacarde.
Pour les producteurs et les coopératives, l’écart entre les cours mondiaux et les prix bord champ demeure un déterminant central des revenus ruraux, davantage que les seuls volumes de production. Pour les banques et les financeurs, le développement de financements structurés à l’échelle des chaînes de valeur est une tendance susceptible de s’étendre au-delà du cacao, vers l’anacarde, le karité et le coton.
| Scénario | Appréciation | Conditions |
|---|---|---|
| Maintien du prix de la campagne principale | Scénario central | Le prix de 1 200 FCFA/kg reste en vigueur pendant toute la campagne principale 2026-2027 ; l’attention se porte ensuite sur la prochaine révision du prix de la campagne intermédiaire. Le livre blanc de l’UEMOA reste au stade du cadre stratégique, sans décaissements majeurs cette année. |
| Hausse du prix de la campagne intermédiaire | Plausible | Une poursuite durable de la hausse des cours mondiaux du cacao conduit à une augmentation du prix bord champ lors de la prochaine révision de la campagne intermédiaire, réduisant alors l’écart avec les marchés mondiaux. |
| Retournement des prix | Scénario de risque | Les cours mondiaux du cacao reculent fortement après leur rebond de juin, réduisant la pression autour du débat sur les prix administrés, mais aussi le potentiel global de revenus du secteur. |
Analyse Africa Signal
Cette première édition consacrée à l’Agriculture & Agroalimentaire met en évidence un secteur marqué par l’écart entre les mouvements des marchés mondiaux de matières premières et les réalités structurelles locales. Les cours du cacao ont fortement rebondi au T2, tandis que la Côte d’Ivoire a maintenu son prix bord champ à 1 200 FCFA/kg pour la nouvelle campagne 2026-2027, comme confirmé le 1er septembre. Cette situation illustre clairement le décalage entre l’évolution des cours internationaux et la rémunération des producteurs dans un marché fortement administré. À nos yeux, l’évolution la plus durable est moins spectaculaire : les banques ivoiriennes structurent un dispositif de financement spécifiquement consacré à la transformation de l’anacarde, tandis que l’UEMOA présente un cadre de quinze ans doté de 6 000 milliards FCFA pour le riz, les engrais et le coton-textile. Aucun de ces deux développements ne constitue un événement trimestriel spectaculaire, mais tous deux témoignent d’une structuration plus volontaire du financement agricole au sein de l’Union, une tendance à suivre bien au-delà des fluctuations des cours des matières premières observées ce trimestre.
Sources et références
- 1.Agence Ivoirienne de Presse (AIP), “Un accord tripartite conclu pour dynamiser la transformation de la noix de cajou,” 11 juin 2026, sur la convention BNI-CCA-transformateurs et la répartition 20 % / 80 % du dispositif ; Gouvernement de Côte d’Ivoire, “Campagne intermédiaire cacao 2025-2026 : le prix garanti bord champ fixé à 1 200 FCFA/kg,” 4 mars 2026, et “Campagne principale 2026-2027 : le prix bord champ du cacao est fixé à 1 200 FCFA le kg,” 1er septembre 2026 ; Reuters, repris par Investing.com, “London cocoa futures hit five-month high on El Niño fears,” 24 juin 2026, sur les niveaux de 5 040 $/t à New York et 3 793 GBP/t à Londres ; Reuters, “Cocoa tops global commodities rally for 2nd year,” 31 décembre 2024, sur le record de 12 931 $/t ; Autorité régionale de la concurrence de la CEDEAO, décision du 22 mai 2026 autorisant l’acquisition de 72,3 % d’Uniwax par la COIC.
- 2.APA News, “Mali: UEMOA – 6 000 mrds FCFA pour trois filières agricoles,” 1er juin 2026.
- 3.AllAfrica, “Afrique de l’Ouest: Les pays de la zone UEMOA dépensent 3 000 milliards de Fcfa par an en importations alimentaires,” 16 juin 2025, citant la Direction de l’Agriculture de la Commission de l’UEMOA.
- 4.Gouvernement de Côte d’Ivoire, “Campagne 2026 de l’anacarde : le prix bord champ du kilogramme de la noix de cajou fixé à 400 FCFA,” 7 février 2026, sur le prix 2026 et ses déterminants ; AIP, “La Côte d’Ivoire atteint une production historique de 1 549 221 tonnes de noix de cajou au titre de la campagne 2025,” 9 février 2026 ; Gouvernement de Côte d’Ivoire, “Filière anacarde : le gouvernement poursuit la valorisation locale,” juin 2026, sur le taux de transformation locale d’environ 43 % en 2025.
- 5.Journal officiel de la République gabonaise, Loi n° 041/2025 du 30 décembre 2025 déterminant les ressources et les charges de l’État pour l’année 2026, dont les annexes budgétaires maintiennent à 575 millions FCFA les recettes Café et Cacao (CAISTAB) entre les lois de finances 2025 et 2026.
